ವೆಂಚರ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ನ IPO 2025 ರಿಂದ ಮೊದಲ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಇದು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಸ್ವಾಗತವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಿದೆ. ದ್ರವೀಕೃತ ನೈಸರ್ಗಿಕ ಅನಿಲ ಸಂಸ್ಥೆಯು ತನ್ನ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ನೀಡಿದೆ: $40 ನಡುವೆ 50 ಮಿಲಿಯನ್ ಷೇರುಗಳು. ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ, ಇದು $ 110 ಶತಕೋಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ನೊಂದಿಗೆ $ 2.15 ಶತಕೋಟಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತದೆ. ನಂತರ ರಿಯಾಲಿಟಿ ಹಿಟ್. ಇದನ್ನು ತ್ವರಿತವಾಗಿ $23-$27 ನಲ್ಲಿ 70 ಮಿಲಿಯನ್ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಲಾಯಿತು. ಬೆಲೆ $25s ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿತ್ತು. ಅವರು ಈಗ $60.5 ಶತಕೋಟಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ನೊಂದಿಗೆ $1.75 ಶತಕೋಟಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತಾರೆ ($67 ಶತಕೋಟಿ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ). ಬಾಟಮ್ ಲೈನ್: $2.15 ಶತಕೋಟಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಬದಲು, ಈಗ $1.75 ಶತಕೋಟಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತಿದೆ. $110 ಬಿಲಿಯನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ಬದಲಿಗೆ, ಇದು ಈಗ ಸುಮಾರು $60 ಬಿಲಿಯನ್ ಆಗಿದೆ. ಇದು ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 20% ಕಡಿತ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ನಲ್ಲಿ ಸರಿಸುಮಾರು 40% ಕಡಿತವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಷೌರ. ಏನಾಯಿತು? ಇದು ಕಂಪನಿ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಸ್ಯೆಯೇ ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಖರೀದಿಸುವ ಮೊದಲು IPO ಭರವಸೆದಾರರನ್ನು ದೀರ್ಘವಾಗಿ, ಕಠಿಣವಾಗಿ ನೋಡಲಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ವಿಶಾಲವಾದ ಸಂಕೇತವೇ? “ಅದು ಹೆಚ್ಚು ಕಂಪನಿ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ” ಎಂದು ನವೋದಯ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ತಂತ್ರಜ್ಞ ಮ್ಯಾಟ್ ಕೆನಡಿ ನನಗೆ ಹೇಳಿದರು. ಕೆನಡಿ ಒಂದು ವಾರದ ಮೊದಲು, ಇಂಧನ ಕಂಪನಿ ಫ್ಲೋಕೊ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಯಿತು ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದರು. ಇದು ತನ್ನ ಮೊದಲ ದಿನದಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಿತು ಮತ್ತು ಅದರ ಚೊಚ್ಚಲದಿಂದ 23% ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಇದು ಇಂಧನ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ವೆಂಚರ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ “ಟ್ರಂಪ್ ಆಡಳಿತ ಮತ್ತು ಶಕ್ತಿಯ ಸುತ್ತ ಉತ್ಸಾಹದ ಅಲೆಯನ್ನು ಸವಾರಿ ಮಾಡಲು ಆಶಿಸಿದೆ” ಎಂದು ಕೆನಡಿ ಹೇಳಿದರು. ಅದು ಯೋಜಿಸಿದಂತೆ ಆಗಲಿಲ್ಲ. “ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇನ್ನೂ IPO ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಅವರು ಒಂದನ್ನು ಪಡೆಯದಿದ್ದಾಗ ಹಿಂದಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ” ಎಂದು ಕೆನಡಿ ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಐಪಿಒಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿವೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ಐಪಿಒಗಳು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿವೆ. ಚುನಾವಣೆಯ ನಂತರ ಅವರಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನವರು ಇಲ್ಲದಿರುವುದು ಸಮಸ್ಯೆಯಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಐಪಿಒಗಳು (ಐಪಿಒ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಹಿಂತಿರುಗಿ): ಫ್ಲೋಕೊ: 23% ಸರ್ವಿಸ್ಟೈಟನ್: 38% ಪೋನಿ ಎಐ: ಏರಿಕೆ 37% ಏನೇ ಇರಲಿ, ಐಪಿಒ ಸಮುದಾಯವು ಇನ್ನೂ ಬಲವಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆ ಮತ್ತು AI ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಲೆಯು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಕಳೆದ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ದುರಂತದ ಕಾಗುಣಿತವನ್ನು ಮುರಿಯುತ್ತದೆ ಎಂಬ ನಂಬಿಕೆಯಿಂದ ಉತ್ತೇಜಿತವಾಗಿದೆ. 2017 ರಿಂದ ಒಟ್ಟು IPO ಗಳಿಂದ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲಾಗಿದೆ: 2024: $29.6 ಶತಕೋಟಿ 2023: $19.4 ಶತಕೋಟಿ 2022: $7.7 ಶತಕೋಟಿ 2021: $142 ಶತಕೋಟಿ (ದಾಖಲೆ) 2020: $78 ಶತಕೋಟಿ 2019: $46 ಶತಕೋಟಿ 2018: $81 ಬಿಲಿಯನ್ 71 ಬಿಲಿಯನ್ ರುಪಾಯಿ: $20170 ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ “ಐಪಿಒ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿದೆ, ಸಾಕಷ್ಟು ಚಟುವಟಿಕೆ ಇದೆ” ಎಂದು ಮ್ಯಾನ್ಹ್ಯಾಟನ್ ವೆಂಚರ್ ಪಾರ್ಟ್ನರ್ಸ್ನ ಸಂತೋಷ್ ರಾವ್ ನನಗೆ ಹೇಳಿದರು. ಜೀವನದ ಕೆಲವು ಆರಂಭಿಕ ಚಿಹ್ನೆಗಳು ಇವೆ. ಹಂದಿಮಾಂಸ ನಿರ್ಮಾಪಕ ಸ್ಮಿತ್ಫೀಲ್ಡ್ ಫುಡ್ಸ್ ಮಂಗಳವಾರ ನಾಸ್ಡಾಕ್ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಆದರೆ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಹಂದಿಮಾಂಸದ ಬಗ್ಗೆ ಉತ್ಸುಕನಾಗುತ್ತಿಲ್ಲ. ಅವರು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಬಗ್ಗೆ ಉತ್ಸುಕರಾಗುತ್ತಾರೆ. ಮತ್ತು ಅವರು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ರೀತಿಯ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಬಗ್ಗೆ ಉತ್ಸುಕರಾಗುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಫೋರ್ಜ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ನ ಹೋವೆ ಎನ್ಜಿ ನನಗೆ ಹೇಳಿದರು. ಅವರಿಗೆ, IPO ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು AI ಮತ್ತು AI ಅಲ್ಲದ ಅಭ್ಯರ್ಥಿಗಳ ನಡುವೆ ವಿಂಗಡಿಸಲಾಗಿದೆ. “ಇದು ಆವೇಗ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಬೆನ್ನಟ್ಟುವ ಬಗ್ಗೆ,” ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ನಾವು AI ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ಸಾರ್ವಜನಿಕಗೊಳಿಸಿದರೆ, ಅದು ಇತರ AI ಅಲ್ಲದ ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸುತ್ತದೆ. AI ಹೆಸರುಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ರೇಟಿಂಗ್ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತವೆ.” ಸಮಸ್ಯೆಯೆಂದರೆ AI ಹೆಸರುಗಳು ಖಾಸಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಬಹಳಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಬಹುದು. Forge Global, OpenAI, Databricks, xAI, CoreWeave, Anthropic, Scale.AI, ಮತ್ತು Perplexity ಸೇರಿದಂತೆ ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿ AI ಹೆಸರುಗಳ ಖಾಸಗಿ ಲೈನ್ ಅನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತಿದೆ. ಆ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಈಗ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗಲು ಸ್ವಲ್ಪ ಒತ್ತಡವಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಡೇಟಾ ಸಂಗ್ರಹಣೆ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಗಾಗಿ ಕ್ಲೌಡ್-ಆಧಾರಿತ ಪ್ಲಾಟ್ಫಾರ್ಮ್ ಅನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತಿರುವ ಡೇಟಾಬ್ರಿಕ್ಸ್ ಇತ್ತೀಚೆಗೆ $ 10 ಬಿಲಿಯನ್ ನಿಧಿಸಂಗ್ರಹಣೆಯ ಸುತ್ತನ್ನು ಮುಚ್ಚಿದೆ ಎಂದು ಎನ್ಜಿ ಗಮನಿಸಿದರು, ಅದು ಕಂಪನಿಯನ್ನು $ 62 ಬಿಲಿಯನ್ಗೆ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು $5.25 ಶತಕೋಟಿ ಸಾಲವನ್ನು ಕೂಡ ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದೆ. ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಈ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಆರಂಭಿಕ ಹಂತದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗಿಗಳನ್ನು ನಗದು ಮಾಡಲು ಅನುಮತಿಸುವ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದೊಂದಿಗೆ ಸಂಯೋಜಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ. ಖಾಸಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ “ಬಹಳ ದ್ರವ ಮಾಧ್ಯಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇದೆ” ಎಂದು ರಾವ್ ನನಗೆ ಹೇಳಿದರು. “ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ಸಹಾಯ ಮಾಡಲು ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ಕಂಡುಕೊಂಡಿವೆ,” ಇದು ಕೆಲವು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗಲು ಒತ್ತಡವನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಿದೆ. AI ಅಲ್ಲದ ಕಂಪನಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಏನು? ಅದು ಉಳಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಬಿಡುತ್ತದೆ: AI ಅಲ್ಲದ ಕಂಪನಿಗಳು. AI ಅಲ್ಲದಿದ್ದರೂ ಉತ್ತಮ ರೇಟಿಂಗ್ಗಳನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು Ng ನನಗೆ ಹೇಳಿದರು. “ಎಲ್ಲಾ ಹಣವು AI ಗೆ ಹೋಗಿರುವುದರಿಂದ ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಹಣದ ಕೊರತೆಯಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಆ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗುವಂತೆ ಒತ್ತಾಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.” IPO ಅಭ್ಯರ್ಥಿಗಳೆಂದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೇಳಲಾಗುವ ಹೆಸರುಗಳು ಚೈಮ್ ಅನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ, ಇದು ಗೌಪ್ಯವಾಗಿ ಸಲ್ಲಿಸಲಾದ ಫಿನ್ಟೆಕ್ ಹೆಸರು. ಸೈಬರ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿ ಕಂಪನಿಯಾದ ಸೇಲ್ಪಾಯಿಂಟ್ ಕಳೆದ ವಾರ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಫೈಲಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಿದೆ. ನಾಲ್ಕು ವರ್ಷಗಳ ಕಾಲ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಿದ ನಂತರ ಅವುಗಳನ್ನು 2022 ರಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿಯಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಯಿತು. ವ್ಯಾಪಾರ ವೇದಿಕೆ eToro ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಗಾಗಿ ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕವನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಟ್ಟುಕೊಂಡು ಗೌಪ್ಯವಾಗಿ ಸಲ್ಲಿಸಿದೆ. CoreWeave ಸಹ “ಬಹುಶಃ” ಪಟ್ಟಿಯಲ್ಲಿದೆ. StubHub ಮತ್ತು SeatGeek ಇನ್ನೂ ಮೊದಲಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಸಂಭಾವ್ಯ IPOS ಆಗಿವೆ. ಇನ್ನೂ, IPO ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ವಿರೋಧಾಭಾಸವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದೆ, Ng ನನಗೆ ಹೇಳುತ್ತಾನೆ. “AI ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗುವುದು ಉತ್ತಮ ಪರಿಹಾರವಾಗಿದೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು, ಅವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. “ನೀವು ಉತ್ತಮ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಬಹಳಷ್ಟು ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಬಯಸುತ್ತೀರಿ, ಮತ್ತು ನಂತರ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಪ್ರಬಲವಾಗಿದೆ.” ಪುನರುಜ್ಜೀವನದ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ನ ಕೆನಡಿ, ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗಲು ಉತ್ಸುಕರಾಗಿರುವ ಹತ್ತಾರು AI ಅಲ್ಲದ ಕಂಪನಿಗಳು ಇವೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದರು – ಇದು ಸಂಭಾವ್ಯ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಸುತ್ತನ್ನು ಎದುರಿಸುವುದಾದರೂ ಸಹ. ವೆಂಚರ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ನ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಅವನನ್ನು ತೊಂದರೆಗೊಳಿಸದಿರಲು ಇದು ಒಂದು ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. “ಈ IPO ಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯಾವುದೇ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿರುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡಿದರೆ, ಅದು ಚಟುವಟಿಕೆಗೆ ಉತ್ತಮ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಅವರು ವೆಂಚರ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹಿಂದಕ್ಕೆ ತಳ್ಳುತ್ತಿರುವುದು ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ.”
