ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯಲ್ಲಿನ ಏರಿಕೆಯು ಈ ವಾರ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ದಂಗುಬಡಿಸಿತು, ಆದರೆ ಚಂಚಲತೆಯು ಆದಾಯ-ಅಪೇಕ್ಷಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮೇಲ್ಮುಖವಾಗಿ ಬರುತ್ತದೆ: ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅವಕಾಶ ಬಂದಿದೆ. ಹಣದುಬ್ಬರದ ಭಯ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ಬಾಷ್ಪಶೀಲ ಸಂಯೋಜನೆಯು ಮಂಗಳವಾರದಂದು 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು 4.687 ಪ್ರತಿಶತಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದೆ – ಜನವರಿ 2025 ರಿಂದ ಅತ್ಯಧಿಕ ಮಟ್ಟ. 30-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ದರವು ಜುಲೈ 20 ರ ಗರಿಷ್ಠಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ 5.197 ಶೇಕಡಾವನ್ನು ತಲುಪಿದೆ. ಇಳುವರಿ ಹೆಚ್ಚಾಯಿತು, ಹೊರಸೂಸುವಿಕೆಯ ಮೌಲ್ಯ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಈ ಬೀಳುವ ಬೆಲೆಗಳು ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ಆದಾಯ-ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಒಂದು ವಿಂಡೋವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. “ಬಾಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳು ಅಗ್ಗದ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ, ಇವುಗಳು ಇಂದು ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿರುವ ಎಲ್ಲಾ ಇಳುವರಿಗಳಲ್ಲಿ ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿವೆ” ಎಂದು ಮಾರ್ನಿಂಗ್ಸ್ಟಾರ್ನಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ತಂತ್ರಜ್ಞರ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಪಾಲ್ ಓಲ್ಮ್ಸ್ಟೆಡ್ ಹೇಳಿದರು. ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹಾರಿಜಾನ್ಗಳು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಇಳುವರಿಯು ಕಡಿಮೆ ಸಮಯದ ಪರಿಧಿಯಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಹಣವನ್ನು ಸುರಕ್ಷಿತ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಉತ್ತಮ ಅಡ್ಡ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಹಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಗಳು, ಠೇವಣಿ ಪ್ರಮಾಣಪತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಖಜಾನೆ ಬಿಲ್ಗಳ ಮೇಲಿನ ಇಳುವರಿಗಳು ಅವುಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿವೆ ಮತ್ತು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನಿಂದ ಬಡ್ಡಿದರ ಕಡಿತದ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ಇತ್ತೀಚಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ತಂಪಾಗಿದೆ. “ಕಳೆದ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ದರಗಳು ಕುಸಿಯುವುದರೊಂದಿಗೆ, ಜನರು ತಮ್ಮ ಸುರಕ್ಷಿತ ವಾಪಸಾತಿ ಹೋಗಿದೆ ಎಂದು ಚಿಂತಿತರಾಗಿದ್ದರು” ಎಂದು ಪ್ರಮಾಣೀಕೃತ ಹಣಕಾಸು ಯೋಜಕ ಮತ್ತು ವರ್ಜೀನಿಯಾದ ವಿಯೆನ್ನಾದಲ್ಲಿ ಗ್ಲಾಸ್ಮ್ಯಾನ್ ವೆಲ್ತ್ ಸೇವೆಗಳ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಬ್ಯಾರಿ ಗ್ಲಾಸ್ಮನ್ ಹೇಳಿದರು. “ನೀವು ಡೌನ್ ಆಗಿದ್ದರೆ, ನೀವು 4 ಪ್ರತಿಶತ ಮತ್ತು ಸುರಕ್ಷಿತ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಲಾಕ್ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ – ಸಿಡಿಗಳು ಮತ್ತು ಖಜಾನೆಗಳಂತಹವುಗಳು – ಹಿಂತಿರುಗಿವೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಹೆಚ್ಚು ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಬಾಗಿದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಲ್ಯಾಡರಿಂಗ್ ಸಿಡಿಗಳು ಅಥವಾ ಖಜಾನೆಗಳನ್ನು ಸಹ ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು, ಅಂದರೆ ಸ್ಟ್ಯಾಸ್ಟರ್ಡ್ ಮೆಚುರಿಟಿಗಳ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ತಯಾರಿಸುವುದು, ಗ್ಲಾಸ್ಮನ್ ಹೇಳಿದರು. ಪ್ರತಿ ಉಪಕರಣವು ಪಕ್ವವಾದಂತೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಸ ಬಾಂಡ್ಗಳಾಗಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು – ಇಳುವರಿಯು ಅವರ ಮೇಲ್ಮುಖವಾದ ಮೆರವಣಿಗೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರೆಸಿದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ದರಗಳಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಮಧ್ಯಂತರ ಅವಧಿಯ ಬಾಂಡ್ಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಮಯದ ಹಾರಿಜಾನ್ ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಧ್ಯಂತರ ಅವಧಿಯ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ – ಅಂದರೆ, ಐದು ಮತ್ತು 10 ವರ್ಷಗಳ ನಡುವಿನ ಅವಧಿಯ ಬಾಂಡ್ಗಳು. “ನಾವು ಇಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆ ಕಾಣುತ್ತಿರುವ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪ್ರೀಮಿಯಂ-ಆಧಾರಿತ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ನೀವು ಕಡಿಮೆ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿದ್ದೀರಿ, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಬಾಳಿಕೆ ಬರುವ ಆದಾಯವು ನಗದು ಅಥವಾ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಲ್ಲಿದೆ” ಎಂದು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಗ್ರಾಹಕರ ವ್ಯಾನ್ಗಾರ್ಡ್ನ ಹಿರಿಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ರೆಬೆಕಾ ವೆಂಟರ್ ಹೇಳಿದರು. ಮಧ್ಯಂತರ ಅವಧಿಯು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹಾರಿಜಾನ್ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಒಂದು ಸಿಹಿ ತಾಣವಾಗಿದೆ: ಈ ಬಾಂಡ್ಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪರಿಪಕ್ವತೆಯೊಂದಿಗಿನ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಂತೆಯೇ ಅದೇ ಬೆಲೆ ಸಂವೇದನೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಕಡಿಮೆ-ದಿನಾಂಕದ ಬಾಂಡ್ಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಅವರು ಬೀಳುವ ದರ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಯ ಮೆಚ್ಚುಗೆಯನ್ನು ನೋಡಬಹುದು. ವ್ಯಾನ್ಗಾರ್ಡ್ ಕೋರ್ ಬಾಂಡ್ ಇಟಿಎಫ್ (ವಿಸಿಆರ್ಬಿ) 30-ದಿನಗಳ ಎಸ್ಇಸಿ ಇಳುವರಿ 4.7% ಮತ್ತು ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತ 0.1%. ನಿಧಿಯು ಸರಾಸರಿ 5.8 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಋಣಭಾರಕ್ಕೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಮತ್ತು ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಮನಸ್ಸಿಲ್ಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವ್ಯಾನ್ಗಾರ್ಡ್ ಕೋರ್-ಪ್ಲಸ್ ಬಾಂಡ್ ಇಟಿಎಫ್ (VPLS) ಸಹ ಇದೆ. ನಿಧಿಯು 30-ದಿನಗಳ SEC ಇಳುವರಿ 4.74% ಮತ್ತು 0.2% ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಈ ವಾರದ ಬಾಂಡ್ ಸ್ವಿಂಗ್ 2022 ರ ಭೂತವಾಗಿದ್ದರೂ – ಫೆಡ್ ಅದರ ದರ-ಹೆಚ್ಚಳ ಚಕ್ರವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದಾಗ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ಕುಸಿದಾಗ – ಸಂದರ್ಭಗಳು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿವೆ ಎಂದು ವೆಂಟರ್ ಹೇಳಿದರು. “ಅನೇಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಅವರು ಪ್ರಮುಖ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದರೆ, ನೀವು 4% ರಿಂದ 5% ರ ಆರಂಭಿಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ – ಇದು 2022 ರಲ್ಲಿ ನೀವು ಪಡೆಯುವ 1% ರಿಂದ 2% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವಿಭಿನ್ನವಾದ ಆರಂಭಿಕ ಹಂತವಾಗಿದೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಇಂದಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಯು ಬಾಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಬೆಲೆಗಳು ಕುಸಿದಾಗ ಸ್ವಲ್ಪ ಕುಶನ್ ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ವೆಂಟರ್ ಹೇಳಿದರು. ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ ಬಾಂಡ್ ವಲಯವನ್ನು ಶಾಪಿಂಗ್ ಮಾಡುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅಳೆಯಲಾದ ಅಪಾಯದ ಅವಕಾಶಗಳು ಸಹ ಉದ್ಭವಿಸಬಹುದು. ಮಾರ್ನಿಂಗ್ಸ್ಟಾರ್ನ ಓಲ್ಮ್ಸ್ಟೆಡ್ ಪ್ರಕಾರ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಇನ್ನೂ 7 ಶೇಕಡಾಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. “ಈ ಆದಾಯವನ್ನು ನೋಡುವಾಗ, ಇದು ಸಾಕಷ್ಟು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇದರ ಲಾಭವನ್ನು ಹೇಗೆ ಪಡೆಯಬಹುದು?” ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಕೋರ್ ಅನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ಪೂರಕಗೊಳಿಸುತ್ತೀರಿ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಇದು.” ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಟ್ಯಾಪ್ ಮಾಡಲು ಆಶಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದನ್ನು ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗೆ ಹೊರಗುತ್ತಿಗೆ ಮಾಡಲು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಓಲ್ಮ್ಸ್ಟೆಡ್ ಹೇಳಿದರು. “ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಇದು ಉತ್ತಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ಇಳುವರಿ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಎಲ್ಲಿವೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ ಅದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ನೀವು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯದ ಬಗ್ಗೆ ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರಿ.”
