ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಇತ್ತೀಚಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಳಪೆ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡಿದ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ನೋಡಲು ಪ್ರೇರೇಪಿಸಿದೆ: ಮೌಲ್ಯ. iShares ರಸ್ಸೆಲ್ 1000 ಮೌಲ್ಯದ ETF (IWD) ಕಳೆದ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 48% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕೃತಕ ಬುದ್ಧಿಮತ್ತೆಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಸೇರಿಸಲು ಮತ್ತು ಬಾಹ್ಯಾಕಾಶದಲ್ಲಿ ವಿಜೇತರು ಮತ್ತು ಸೋತವರನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದರಿಂದ ಅದರ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರತಿರೂಪವಾದ IWF, ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು ದ್ವಿಗುಣಗೊಂಡಿದೆ. ಆದರೆ ಸಮೀಪದ-ಅವಧಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಮತ್ತು ಬೆಲೆಗಳ ಏರಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ, “ಅತ್ಯಂತ ಬಿಸಿಯಾದ” ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಆವರ್ತಕ ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. “ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರ ಆಡಳಿತಕ್ಕೆ ಪರಿವರ್ತನೆಯು ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ” ಎಂದು ನೆಡ್ ಡೇವಿಸ್ ರಿಸರ್ಚ್ನ ತಂತ್ರಜ್ಞ ರಾಬ್ ಆಂಡರ್ಸನ್ ಗುರುವಾರ ಬರೆದರು, ಶಕ್ತಿ, ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ, ವಸ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸಿದರು. “ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಹಣದುಬ್ಬರ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವಾಗ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ವಲಯಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಳಪೆ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುತ್ತವೆ.” S&P 500 ಶಕ್ತಿ ವಲಯವು ಈ ವರ್ಷ 30% ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ 4.5% ಕುಸಿಯಿತು, ಗ್ರಾಹಕ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ 10% ಮತ್ತು ವಸ್ತುಗಳು 9.5% ಏರಿತು. XLE XLV,XLP,XLB YTD ಮೌಂಟೇನ್ ಹೆಲ್ತ್ಕೇರ್, ಎನರ್ಜಿ, ಕಮೊಡಿಟೀಸ್, ಮೆಟೀರಿಯಲ್ಸ್ YTD ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸ್ಟಿಫೆಲ್ನಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ನಿರಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಸಂಭಾವ್ಯ ಪರಿವರ್ತನೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯದ ವಿರುದ್ಧ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಅದರ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಸಹ ಗಮನಿಸುತ್ತಾರೆ. “2024-25ರಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು, ಆದರೆ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಉತ್ಕರ್ಷವಾಗಿ ಬದಲಾಗುವುದರಿಂದ ಇದು ಮಸುಕಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ” ಎಂದು ತಂತ್ರಜ್ಞ ಥಾಮಸ್ ಕ್ಯಾರೊಲ್ ಕಳೆದ ವಾರ ಬರೆದಿದ್ದಾರೆ. “ಹಾಟ್’ ಸೈಕ್ಲಿಕಲ್ಗಳ ಜೊತೆಗೆ, ನಾವು ಅದನ್ನು ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ಮೌಲ್ಯದ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳೊಂದಿಗೆ ಮಾಡಲು ಬಯಸುತ್ತೇವೆ.” ಫೆಬ್ರವರಿ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಇರಾನ್ ಯುದ್ಧ ಪ್ರಾರಂಭವಾದಾಗಿನಿಂದ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳು ಹಣದುಬ್ಬರದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿರುವುದರಿಂದ ಮೌಲ್ಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಈಗಾಗಲೇ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಿರಬಹುದು. “ಮೇ 15 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಮೌಲ್ಯದ ಷೇರುಗಳು 2026 ರಲ್ಲಿನ ಎಲ್ಲಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ 2026 ರಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸಿದೆ” ಎಂದು ಓಪನ್ಹೈಮರ್ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ನ ತಂತ್ರಜ್ಞ ಜಾನ್ ಸ್ಟೋಲ್ಟ್ಜ್ಫಸ್ ಬರೆದಿದ್ದಾರೆ, ಇದು “ಹೆಚ್ಚಿನ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಬಯಕೆ ಮತ್ತು ಅತಿಯಾದ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಸ್ಥಾನದಿಂದ ದೂರವಿದೆ” ಎಂದು ವಾದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಮೌಲ್ಯದ ನಾಟಕಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಗಮನವನ್ನು ಸೆಳೆದರೆ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಗಳು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರ ಗಮನವನ್ನು ಸೆಳೆಯುತ್ತವೆ. ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಗವರ್ನರ್ ಕ್ರಿಸ್ಟೋಫರ್ ವಾಲರ್ ಅವರು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಕ್ರಮೇಣ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ಒಪ್ಪುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಶುಕ್ರವಾರ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಬದಲಾಗಿ, ಅವರು ಈಗ ಕತ್ತರಿಸಿದ ಮತ್ತು ಬೆಳೆದ ಪ್ರದೇಶದ ನಡುವಿನ ಬೇಲಿಯಲ್ಲಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. “ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸರಿಯಾದ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಸಾಗುತ್ತಿಲ್ಲ” ಎಂದು ಅವರು ಜರ್ಮನಿಯ ಫ್ರಾಂಕ್ಫರ್ಟ್ನಲ್ಲಿ ಪ್ರೇಕ್ಷಕರಿಗೆ ತಿಳಿಸಿದರು. “ಈ ಇತ್ತೀಚಿನ ದತ್ತಾಂಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ದರ ಏರಿಕೆಗಿಂತ ದರ ಕಡಿತವು ಮುಂದೆ ಹೋಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಲು ನಮ್ಮ ನೀತಿ ಹೇಳಿಕೆಯಿಂದ ‘ಪಕ್ಷಪಾತ’ ಭಾಷೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದನ್ನು ನಾನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತೇನೆ.” ಹಣದುಬ್ಬರವು ಏಪ್ರಿಲ್ನಲ್ಲಿ 3.8 ಶೇಕಡಾ ವಾರ್ಷಿಕ ದರಕ್ಕೆ ಏರಿತು, ಮಾರ್ಚ್ನಲ್ಲಿ 3.2 ಶೇಕಡಾ ಮತ್ತು ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ 2.4 ಶೇಕಡಾ. ಮಾರ್ಚ್ನಲ್ಲಿ 3.5%, ಆದರೂ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಈ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 2.7% ಗೆ ಹಿಂತಿರುಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ. 2025 ರಲ್ಲಿ ಜಿಡಿಪಿ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ 2.1% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಮೊದಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಜಿಡಿಪಿ 2% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅಟ್ಲಾಂಟಾ ಫೆಡ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ 4% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು 4% ಅಥವಾ ಉಳಿದ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ 5% ನಷ್ಟು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಯೋಜಿಸುತ್ತಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ನಾವು ಬಂಡವಾಳ ಖರ್ಚು ಮತ್ತು ಉತ್ಪಾದಕತೆಯಲ್ಲಿ ನೋಡುತ್ತಿರುವ ಎಲ್ಲವುಗಳ ಕಾರಣ, N ನ್ಯಾಶನಲ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಕೌನ್ಸಿಲ್ ರಿಸರ್ಚ್ ಕೌನ್ಸಿಲ್ ಶುಕ್ರವಾರ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಮತ್ತು ಕಳಪೆ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡಿದ ಸ್ಟಾಕ್ ಸೆಕ್ಟರ್ಗಳ ವಿಘಟನೆಯು ಶಕ್ತಿಯಲ್ಲಿ 12.5%, ಗ್ರಾಹಕ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ನಲ್ಲಿ 4.3% ಮತ್ತು ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆಯಲ್ಲಿ 4% ನಷ್ಟಿತ್ತು, ಅವರ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಪ್ರಕಾರ -11.3%, ಗ್ರಾಹಕರ ವಿವೇಚನೆಯು -6.4% ನಷ್ಟಿತ್ತು AI ಯ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಆವರ್ತಕ ಉತ್ಕರ್ಷಕ್ಕೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತಿರುವ ಟೆಕ್ ವಲಯವನ್ನು ಹಳಿತಪ್ಪಿಸಲು ಮತ್ತು ಕಳೆದ ತಿಂಗಳಿನಿಂದ ಸುಮಾರು 5% ನಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾದ S&P ಯಲ್ಲಿನ ಬೃಹತ್ ಪ್ರಮಾಣದ ಬಂಡವಾಳವು ಮುಂಗಡ-ಕುಸಿತದ ಅನುಪಾತವು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕುಸಿದಿದೆ.[This is] ನಾಯಕತ್ವವು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಲ್ಲಿ (AI ಡ್ರೈವರ್ಗಳು ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳು) ಹೆಚ್ಚು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ,” ಪೈಪರ್ ಸ್ಯಾಂಡ್ಲರ್ನ ಕ್ರೇಗ್ ಜಾನ್ಸನ್ ಕಳೆದ ವಾರ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯಲ್ಲಿ ಬರೆದಿದ್ದಾರೆ. “Y2K (ವರ್ಷ 2000) ರಿಂದ ನಾವು ಟೆಕ್ ವಲಯವನ್ನು ನೋಡಿಲ್ಲ,” ಜಾನ್ಸನ್ ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ. [fear-of-missing-out] ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಗತಿ’.
