2026 ರ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಆಗ್ನೇಯ ಏಷ್ಯಾದ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಉತ್ತಮ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಸಿದ್ಧವಾಗಿವೆ. ಜಕಾರ್ತಾದ IDX ಸಂಯೋಜಿತ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಪ್ರತಿದಿನ ಹೊಸ ಗರಿಷ್ಠಗಳನ್ನು ಹೊಡೆಯುತ್ತಿದೆ. ಜಾಗತಿಕ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಪೂರೈಕೆದಾರ FTSE ರಸೆಲ್ ವಿಯೆಟ್ನಾಂ ಅನ್ನು ದ್ವಿತೀಯ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ಅಪ್ಗ್ರೇಡ್ ಮಾಡಲು ತಯಾರಿ ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದರು, ಇದು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಶತಕೋಟಿ ಡಾಲರ್ಗಳನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುವ ಕ್ರಮವಾಗಿದೆ. ಯುಎಸ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಅವರ ವಿಮೋಚನಾ ದಿನದ ಸುಂಕಗಳು 2025 ರ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಮಲೇಷ್ಯಾ ಮತ್ತು ಸಿಂಗಾಪುರದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಮುಗ್ಗರಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಿತು, ಆದರೆ ಹೊಸ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಿದಾಗ, ಎರಡೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದವು.
ನಾವು ಈಗ 2026 ರ ಅರ್ಧದಾರಿಯಲ್ಲೇ ಇದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಈ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿನ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳು ವೈಲ್ಡ್ ರೈಡ್ನಲ್ಲಿವೆ. ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ಇರಾನ್ ಮೇಲೆ ದಾಳಿ ಮಾಡಿದ ನಂತರ ಥೈಲ್ಯಾಂಡ್ನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ದೊಡ್ಡ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಕಂಡಿತು, ಕೇವಲ ಬಲವಾಗಿ ಪುಟಿದೇಳಲು. ಸಿಂಗಾಪುರವು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾವನ್ನು ಹಿಂದಿಕ್ಕಿದೆ, ಆದರೆ ಮಲೇಷಿಯಾದ KLCI ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಅದೇ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಹತ್ತಿರವಾಯಿತು. ಏನು ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಆಗ್ನೇಯ ಏಷ್ಯಾದ ಷೇರುಗಳು ಈ ವರ್ಷ ಏಕೆ ಹೆಚ್ಚು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿದವು?
ಫೆಬ್ರವರಿ ಅಂತ್ಯದ ಘಟನೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಪ್ರಾರಂಭಿಸೋಣ. ಫೆಬ್ರವರಿ 26 ರಂದು, ಥೈಲ್ಯಾಂಡ್ನ SET ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಅದರ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿತು. ಎರಡು ದಿನಗಳ ನಂತರ, ಯುಎಸ್ ಇರಾನ್ ಮೇಲೆ ಬಾಂಬ್ ದಾಳಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು ಮತ್ತು ಒಂದು ವಾರದೊಳಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು 10% ನಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಯಿತು. ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯಕ್ಕೆ ಬಲವಾದ ಮಾನ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ ಥೈಲ್ಯಾಂಡ್ ಪ್ರಮುಖ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಆಮದುದಾರ. ಥೈಲ್ಯಾಂಡ್ ಮತ್ತು ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ತೈಲ ಮತ್ತು ಅನಿಲ ಆಮದುದಾರರು ಸ್ಕ್ವೀಝ್ ಆಗಲಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಮಾರಾಟ-ಆಫ್ ಆಗಿತ್ತು.
ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಉಳಿಯಲಿಲ್ಲ. ಆರಂಭಿಕ ಮಾರಾಟದ ನಂತರ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಥಾಯ್ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಮರಳಿದರು ಮತ್ತು ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 23 ಪ್ರತಿಶತದಷ್ಟು ಏರಿತು. ಫಿಲಿಪೈನ್ಸ್ನಂತಹ ಇತರ ಶಕ್ತಿ ಆಮದುದಾರರು ಇದೇ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನೀವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು. ಆದರೆ ಹಾಗಾಗಲಿಲ್ಲ. ಥೈಲ್ಯಾಂಡ್ನಂತೆ, ಫೆಬ್ರವರಿ 26 ರಂದು ಫಿಲಿಪೈನ್ಸ್ನ PSEi ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಮುಟ್ಟಿತು ಮತ್ತು ನಂತರ ಇರಾನ್ ಮೇಲಿನ ದಾಳಿಯ ನಂತರ ಕುಸಿಯಿತು. ಆದರೆ ಫಿಲಿಪೈನ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮರಳಿ ಬರಲಿಲ್ಲ. ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಶೇ.6ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿದೆ.
ಇದು ಕೇವಲ ಶಕ್ತಿಯ ಕಥೆಯಲ್ಲ. ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾ ಥೈಲ್ಯಾಂಡ್ ಅಥವಾ ಫಿಲಿಪೈನ್ಸ್ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಶಕ್ತಿಯ ಆಘಾತಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಂಡಿದೆ, ಆದರೆ ಈ ವರ್ಷ ಈ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದೆ. ಶಕ್ತಿಯ ಆಘಾತವು ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾದ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲೆ ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಬೀರಿದೆ, ಇದು ಪ್ರದೇಶದಾದ್ಯಂತ ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು ಜನವರಿಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭವಾದ ಮಾರಾಟವನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸಿದೆ, ಸೂಚ್ಯಂಕ ಪೂರೈಕೆದಾರ MSCI ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾವನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಸಿದಾಗ ಅದು ತನ್ನ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ನಿಯಂತ್ರಕ ಮತ್ತು ಆಡಳಿತ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಪರಿಹರಿಸದಿದ್ದರೆ ಅದನ್ನು ಡೌನ್ಗ್ರೇಡ್ ಮಾಡಲಾಗುವುದು.
ನಿಯಂತ್ರಕರು ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಧಾವಿಸಿದರು, ಆದರೆ MSCI ಇನ್ನೂ ಹಲವಾರು ಇಂಡೋನೇಷಿಯನ್ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಿಂದ ಎಳೆದಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇತ್ತೀಚಿನ ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಮರುತೂಕದ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಜೊತೆಗೆ ಸರ್ಕಾರದ ನೀತಿ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ಶಿಸ್ತಿನ ದಿಕ್ಕಿನ ಬಗ್ಗೆ ವಿಶಾಲ ಕಾಳಜಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ ಮತ್ತು ದುರ್ಬಲಗೊಂಡ ರೂಪಾಯಿ. ಸಂಯೋಜಿತ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಿಂದ ಸುಮಾರು 30 ಪ್ರತಿಶತದಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ.
ವಿಯೆಟ್ನಾಂ ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾಕ್ಕೆ ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಕೌಂಟರ್ಪಾಯಿಂಟ್ ಅನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, FTSE ರಸೆಲ್ ದೇಶವನ್ನು ಈ ವರ್ಷದ ನಂತರ ದ್ವಿತೀಯ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ಅಪ್ಗ್ರೇಡ್ ಮಾಡಲಾಗುವುದು ಎಂದು ದೃಢಪಡಿಸಿದರು. ವಿಯೆಟ್ನಾಂ ಇದೀಗ ವಿಶ್ವದ ಅತ್ಯಂತ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು ಆಳವಾದ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಆ ಆವೇಗವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ.
ನಿಯಂತ್ರಕರು ವಿಷಯಗಳು ಹೇಗೆ ನಡೆಯುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರ ಮೇಲೆ ನಿಗಾ ಇಡಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಷೇರುದಾರರ ರಚನೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಪ್ರಬಲ ಸಂಘಟಿತ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಪಾತ್ರವು ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರಮಾಣದ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಗಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಬಿಗಿಯಾದ ನಿಯಂತ್ರಕ ಪರಿಶೀಲನೆಯನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಅಂತಹ ಸಂಘಟಿತ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವುದು ಈ ವರ್ಷ ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊಡೆಯಲು ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ.
IDX ಸಂಕೋಚನವು ಎಷ್ಟು ದೀರ್ಘವಾಗಿದೆಯೆಂದರೆ ಅದು ಸಿಂಗಾಪುರವನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದ ಮೂಲಕ ಪ್ರದೇಶದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರವಾಗಿ ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾವನ್ನು ಹಿಂದಿಕ್ಕಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿತು. ಎಲ್ಲಾ SGX-ಪಟ್ಟಿಮಾಡಿದ ಕಂಪನಿಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ $640 ಶತಕೋಟಿಗೆ ಅಗ್ರಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಸಿಂಗಾಪುರದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಪಟ್ಟಿಮಾಡಿದ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡುವ STI ಸೂಚ್ಯಂಕವು ವರ್ಷದಿಂದ ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ 8% ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಕುತೂಹಲಕಾರಿಯಾಗಿ, ಇದು ಕೇವಲ IDX ಬೀಳುವ ಬಗ್ಗೆ ಅಲ್ಲ, ಇದು ಸಿಂಗಾಪುರವನ್ನು ಹಿಡಿಯುವ ಬಗ್ಗೆಯೂ ಆಗಿದೆ.
2023 ರಲ್ಲಿ, ಸಿಂಗಾಪುರದ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ನಿಶ್ಚಲವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿತು, ಅದರ ತೂಕಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರುವ ದೇಶವು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹಣಕಾಸು ಕೇಂದ್ರವಾಗಿ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ನೀಡಿತು. ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ರಿವ್ಯೂ ಗ್ರೂಪ್ ಅನ್ನು ರಚಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 2025 ರ ವೇಳೆಗೆ, ಸಿಂಗಾಪುರದ ಹಣಕಾಸು ಪ್ರಾಧಿಕಾರವು ಎಸ್ಜಿಎಕ್ಸ್-ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಿದ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಲು US $ 5 ಬಿಲಿಯನ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದೆ. ಇದರೊಂದಿಗೆ ತೆರಿಗೆ ಉತ್ತೇಜನಗಳು ಮತ್ತು ಹಲವಾರು ಇತರ ನೀತಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳು. 2024 ರ ಮಧ್ಯದಿಂದ STI ಸುಮಾರು 50% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಇದು ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತದೆ.
ಕಳೆದ ಐದು ತಿಂಗಳಿಂದ ಈ ಪ್ರದೇಶದ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹಲವು ಕಾರಣಗಳಿಂದ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಕುಸಿತ ಕಂಡಿವೆ. ಆಡಳಿತದ ಗುಣಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆಯು ನಿಸ್ಸಂಶಯವಾಗಿ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಇರಾನ್ ಮೇಲೆ US ದಾಳಿ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯ ಇಂಧನ ರಫ್ತಿನ ನಂತರದ ಅಡ್ಡಿಗಳಂತಹ ಕಡಿಮೆ ಊಹಿಸಬಹುದಾದ ಬಾಹ್ಯ ಆಘಾತಗಳು ಸಹ ಒಂದು ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸಿದವು.
ವಿಶಾಲವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಈ ವರ್ಷ ಆಗ್ನೇಯ ಏಷ್ಯಾದ ಷೇರುಗಳ ಚಂಚಲತೆಯು ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಜಾಗತಿಕ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ಅದು ಕಡಿಮೆ ಊಹಿಸಬಹುದಾದ, ಅಪಾಯಕಾರಿ ಮತ್ತು ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡಲು ಹೆಚ್ಚು ಕಷ್ಟಕರವಾಗುತ್ತಿದೆ. ಆಗ್ನೇಯ ಏಷ್ಯಾದ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿನ ವೈಲ್ಡ್ ರನ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಂಬಲರ್ಹ ಮತ್ತು ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಸಮರ್ಥವಾಗಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಫಲ ನೀಡುತ್ತಾರೆ ಎಂಬ ಅಂಶವನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ. ಅಪಾಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬೆಲೆ ಸರಿಯಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬುದು ಹೆಚ್ಚು ಅನಿಶ್ಚಿತ ಜಗತ್ತಿನಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತ ಮತ್ತು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾದ ಪ್ರಶ್ನೆಯಾಗಿದೆ.
