ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, 2025 ರ ಕ್ಯಾರಿಓವರ್ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಸಂಭಾವ್ಯ ಹೆಡ್ವಿಂಡ್ಗಳಿವೆ. ಹೊಸ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಆಟದ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸೋಣ. ಮೊದಲು ಒಳ್ಳೆಯ ಸುದ್ದಿ ಇಲ್ಲಿದೆ. 2025 ಕ್ಕೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಶಿರೋನಾಮೆ ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, 3% GDP ಯಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ಬಲವಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆ ಇದೆ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, 2025 ರಲ್ಲಿ ಎರಡನೇ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ದಾಖಲೆಯ ಲಾಭವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು ಕೇವಲ ಟೆಕ್ ವಲಯದಿಂದ ಅಲ್ಲ. ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಗ್ರಿಗಳು ಮತ್ತು ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳಂತಹ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ ವಲಯಗಳು ಹದಿಹರೆಯದವರಲ್ಲಿ ಲಾಭವನ್ನು ಕಾಣುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. 2025 ರ ಆದಾಯದ ಬೆಳವಣಿಗೆ (ಅಂದಾಜು) ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ 21% ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ 20% ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು 19% ಸಾಮಗ್ರಿಗಳು 18% ಗ್ರಾಹಕ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ 5% ಶಕ್ತಿ 4% ಮೂಲ: LSEG ಮತ್ತು ಲಾಭಗಳು ಬೆಳೆಯುತ್ತಿಲ್ಲ. ಲಾಭದ ಅಂಚುಗಳು ದಾಖಲೆಯ 12 ಪ್ರತಿಶತದ ಬಳಿ ಉಳಿಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಅಂದರೆ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಅಮೇರಿಕಾ ತಾನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಲಾಭವಾಗಿ ಇಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ. .SPX YTD ಮೌಂಟೇನ್ S & P 500, YTD ಸ್ಟಾಕ್ಗಳು 2025: Tailwinds ಸ್ಟ್ರಾಂಗ್ ಎಕಾನಮಿ (3% GDP) ರೆಕಾರ್ಡ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಲಾಭಗಳು (15% ರಷ್ಟು) ರೆಕಾರ್ಡ್ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭಾಂಶಗಳು (12%) 2025 ರಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೆಡ್ವಿಂಡ್ಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ. ನಾಲ್ಕು ಇವೆ. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋರಾಡುವ ಪ್ರಯತ್ನದಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್, ದರಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು ನಿರಾಕರಿಸುವ ಮೂಲಕ ನೀತಿ ದೋಷವನ್ನು ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಇತರ ಆದೇಶಕ್ಕೆ (ಉದ್ಯೋಗದ ಬೆಳವಣಿಗೆ) ಕಡಿಮೆ ಗಮನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹದಗೆಡಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಟ್ರಂಪ್ ಆಡಳಿತದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳು (ವ್ಯಾಪಾರ-ಸ್ನೇಹಿ, ಅನಿಯಂತ್ರಿತ-ಆಧಾರಿತ, M&A-ಸ್ನೇಹಿ ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ-ವಿರಾಮ-ಆಧಾರಿತ) ಹೆಚ್ಚಿನ ಸುಂಕಗಳಿಂದ ಎದುರಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಘಾಸಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಮೂರನೆಯದಾಗಿ, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಬೆಲೆಗಳು ದಾಖಲೆಯ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿದೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಗಳಿಕೆ ಅಥವಾ ಉತ್ಪಾದಕತೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರದರ್ಶಿಸಬಹುದಾದ ಹೆಚ್ಚಳವಿಲ್ಲದೆ ಅಂತ್ಯವಿಲ್ಲದ ಖರ್ಚುಗಳ ವಿರುದ್ಧ ದಂಗೆ ಏಳಬಹುದು ಎಂದು AI ಕಥೆಯು ಕುಸಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಭವನೀಯ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ಲಾಭವು ಸುಧಾರಿಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರೆಸಿದಾಗಲೂ ಟೆಕ್ ಬೆಲೆಗಳು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ನೋಡಬಹುದು, ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಟೆಕ್ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಟ್ಟಗಳು ಮತ್ತು (ಬಹುಶಃ) ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಗ್ರಿಗಳಂತಹ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದ ವಲಯಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಖರ್ಚಿನ ವಿರುದ್ಧ ದಂಗೆ ಏಳುವ ಬಾಂಡ್ ವಿಜಿಲೆಂಟ್ಗಳ ಬೆದರಿಕೆ ಮತ್ತು ಅವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಒತ್ತಾಯಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಮೌಂಟೇನ್ 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿ YTD US10Y, YTD “2025 ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ದೀರ್ಘ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಯು ಬುಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ದೊಡ್ಡ ಸವಾಲನ್ನು ಒಡ್ಡುತ್ತದೆ” ಎಂದು ಎವರ್ಕೋರ್ ISI ನ ಜೂಲಿಯನ್ ಇಮ್ಯಾನುಯೆಲ್ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ಟಿಪ್ಪಣಿಯಲ್ಲಿ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯು ಶುಕ್ರವಾರ 4.63% ಅನ್ನು ಮುಟ್ಟಿತು, ಇದು ಮೇ ನಂತರದ ಅತ್ಯಧಿಕ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ಇಳುವರಿ ಒತ್ತಡವು ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ “ಅಜ್ಞೇಯತಾವಾದಿ” ಎಂದು ಇಮ್ಯಾನ್ಯುಯೆಲ್ ಗಮನಿಸಿದರು, ಅಂದರೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಅಧಿಕವಾಗಿರುವಾಗ (1994 ಮತ್ತು 2022 ರಲ್ಲಿ ಇದ್ದಂತೆ) ಮತ್ತು ಅವುಗಳು ಇಲ್ಲದಿದ್ದಾಗ (2018) ಷೇರುಗಳ ಮೇಲಿನ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಯಿಂದ ಒತ್ತಡವು ಸಂಭವಿಸಬಹುದು. ದಶಕಗಳಿಂದ 10 ವರ್ಷಗಳ ಇಳುವರಿಗಾಗಿ ಏಕರೂಪದ “ಮಿತಿ” ಇಲ್ಲ ಎಂದು ಇಮ್ಯಾನುಯೆಲ್ ಗಮನಿಸಿದರು, ಅದು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳನ್ನು ಸರಿಪಡಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, 10-ವರ್ಷದ ಇಳುವರಿಯು ಪ್ರಸ್ತುತ 4.6% ರಷ್ಟಿದೆ, ಅವರು 4.75% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕ್ರಮವು ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಲ್ಲಿ “ಆಳವಾದ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು” ಪ್ರಚೋದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು 5% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು “ಬುಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಬೆದರಿಕೆ” ಆಗಿರಬಹುದು ಎಂದು ಅವರು ನಂಬಿದ್ದರು.
