ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಕ್ಷುಬ್ಧತೆಯ ಮಧ್ಯೆ, ಪ್ರಕ್ಷುಬ್ಧತೆಯನ್ನು ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡಲು “ಡೈನಾಮಿಕ್ ತಾಳ್ಮೆ” ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಬ್ಲ್ಯಾಕ್ರಾಕ್ನ ರಿಕ್ ರೈಡರ್ ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಏಪ್ರಿಲ್ ಸಗಟು ಬೆಲೆಗಳು ಬುಧವಾರ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಬೆಚ್ಚಗಿರುವ ನಂತರ 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯು ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಹೊಸ ಎತ್ತರವನ್ನು ತಲುಪಿತು. ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಖಜಾನೆಯು ಜುಲೈ 17 ರಿಂದ ಅದರ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಮಟ್ಟ 4.49% ಅನ್ನು ಮುಟ್ಟಿತು. ಡೌ ಜೋನ್ಸ್ ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿಯಲ್ ಆವರೇಜ್ ಮತ್ತು S&P 500 ಕುಸಿಯಿತು, ಆದರೆ ನಾಸ್ಡಾಕ್ ಕಾಂಪೋಸಿಟ್ ಚಿಪ್ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳ ಲಾಭದಿಂದ ಉತ್ತೇಜಿತವಾಯಿತು. ಬುಧವಾರದ ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಲ್ಲಿ ವಿವರಿಸಿರುವ ರೈಡರ್ ಅವರ “ಡೈನಾಮಿಕ್ ತಾಳ್ಮೆಯ” ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಆದಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವುದರ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತದೆ, ಬಂಡವಾಳದ ಬಳಕೆಯಲ್ಲಿ ಸೃಜನಶೀಲತೆ ಮತ್ತು ಅವಧಿಯೊಂದಿಗೆ ಅವಕಾಶವಾದಿಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ನಡುವಿನ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಮತ್ತು ಒಂದು ದಶಕಕ್ಕೂ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲದ ಅತ್ಯಂತ ಆಕರ್ಷಕ ಇಳುವರಿ ಅವಕಾಶದಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಜಾಗತಿಕ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ಬ್ಲ್ಯಾಕ್ರಾಕ್ನ ಮುಖ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಅಧಿಕಾರಿ ರೈಡರ್ ಹೇಳಿದರು. “ನಾವು ಮಾಡುತ್ತಿರುವ ಕೆಲಸಗಳಿಗೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸ್ವಭಾವವಿದೆ, ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ – ಅಂದರೆ, ತಾಳ್ಮೆ. ಆದಾಯವು ನಿಮಗಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಸಂಯೋಜನೆಯು ನಿಮಗಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ,” ಅವರು CNBC ಗೆ ನೀಡಿದ ಸಂದರ್ಶನದಲ್ಲಿ ಹೇಳಿದರು. “ನೀವು ಅದರಲ್ಲಿ ಉಳಿದುಕೊಂಡರೆ, ರಿಟರ್ನ್ ತುಂಬಾ ಚೆನ್ನಾಗಿದೆ.” ಆದರೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ನೀವು ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಬಡ್ಡಿದರದ ಏರಿಳಿತದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು ಒಂದು ಮಾರ್ಗವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ರೈಡರ್ ಇಳುವರಿಯು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ತುಂಬಾ ಹೆಚ್ಚು ಚಲಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ನಾವು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಆಡಳಿತದ ಪ್ರಕಾರ ನಮ್ಮ ಬಡ್ಡಿದರದ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಲು ನಾವು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತೇವೆ” ಎಂದು ರೈಡರ್ ಹೇಳಿದರು, ಈ ತಿಂಗಳು ತನ್ನ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ವಾರ್ಷಿಕೋತ್ಸವವನ್ನು ಗುರುತಿಸುವ iShares ಫ್ಲೆಕ್ಸಿಬಲ್ ಇನ್ಕಮ್ ಆಕ್ಟಿವ್ ಇಟಿಎಫ್ (BINC) ನ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಆಗಿದ್ದಾರೆ. ನಿಧಿಯು 30-ದಿನದ SEC ಇಳುವರಿ 5.12% ಮತ್ತು 0.40% ನಿವ್ವಳ ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. BINC YTD ಮೌಂಟೇನ್ ವರ್ಷ-ಟು-ಡೇಟ್ iShares ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವ ಆದಾಯ ಸಕ್ರಿಯ ETF “ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏನು ಮಾಡುತ್ತಿದೆ? ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೇಳುತ್ತಿದೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ‘ನಾನು ಈ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಗಳಿಗೆ ಬೆಲೆ ನೀಡಲು ಸಿದ್ಧನಿದ್ದೇನೆ,” ಎಂದು ಅವರು ಸೇರಿಸಿದರು. “ನೀವು ಯುರೋಪ್ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಿದರೆ, ಬೆಳವಣಿಗೆ ನಿಧಾನವಾಗಲಿದೆ. ಅವರು ಆ ದರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲಿದ್ದಾರೆ. ಆ ರೀತಿಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಂದ ನಿಮ್ಮ ಒಟ್ಟು ಆದಾಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಅದ್ಭುತವಾಗಿದೆ.” ಅವರು ದರ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ದರದ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಾರೆ. ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ದರದ ಮಾರ್ಗವು ತುಂಬಾ ಅನಿಶ್ಚಿತವಾಗಿರುವ ಕಾರಣ ರೈಡರ್ ಯಾವುದೇ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಅವಧಿಯ ಪಂತಗಳನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಿಲ್ಲ. ಚಂಚಲತೆಯ ಮೂಲಕ ಅವುಗಳನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಅವನಿಗೆ ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಸಾಕಷ್ಟು ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೇಲೆ ಅವನು ಗಮನಹರಿಸುತ್ತಾನೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಇಳುವರಿಯು ಅವಕಾಶವು ಇರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಬಿಗಿಯಾಗಿರುತ್ತವೆ ಎಂದು ರೈಡರ್ ಹೇಳಿದರು. ಕಳೆದ ಎಂಟು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ಐದನೇ ಪರ್ಸೆಂಟೈಲ್ನ ಬಳಿ ಕುಳಿತಿರುವುದರಿಂದ, ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಕಂಪ್ರೆಷನ್ಗೆ ಅವರು ಇಲ್ಲಿ ಬಲವಾದ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಕಾಣುವುದಿಲ್ಲ. ಅವರು ವಕ್ರರೇಖೆಯ ಹೊಟ್ಟೆ – ಅಥವಾ ಮಧ್ಯದ ಭಾಗದೊಂದಿಗೆ ಸಹ ಇರುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಅವರ ಆರಂಭಿಕ ಹಿಡುವಳಿಗಳ ಯೋಗ್ಯ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. “ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಾವು ಯಾವುದೇ ದರದ ಚಲನೆಯನ್ನು ನೋಡಲಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ನನಗೆ ತಿಳಿದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಮುಂಭಾಗವು ಹೆಚ್ಚು ಮಾಡುತ್ತಿಲ್ಲ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ನಾವು ಬಡ್ಡಿದರಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣವನ್ನು ಗಳಿಸಲು ಹೋಗುವುದಿಲ್ಲ.” ರೈಡರ್ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೋಡಿದಾಗ, ರೈಡರ್ನ ನೆಚ್ಚಿನ ಆಟವೆಂದರೆ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟೈಸ್ಡ್ ಸ್ವತ್ತುಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಾಣಿಜ್ಯ ಮತ್ತು ವಸತಿ ಅಡಮಾನ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆಗಳು (MBS). ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳ ಹಿಂದೆ ಜನರು ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಬಗ್ಗೆ ಭಯಭೀತರಾಗಿದ್ದಾಗ, ಈಗ ನ್ಯೂಯಾರ್ಕ್ನ ಕ್ಲಾಸ್ ಎ ಪ್ರಾಪರ್ಟಿಗಳಂತಹ ಹೂಡಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಪೂರ್ಣ ಭೋಗ್ಯಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಕಾಶಗಳಿವೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ವಸತಿ MBS ಒಳಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪ್ರಾದೇಶಿಕವಾಗಿ ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಯುರೋಪ್ ಜೊತೆಗೆ, ರೈಡರ್ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಆಯ್ದ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತಾನೆ, ಇರಾನ್ ಯುದ್ಧದ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳದಿಂದಾಗಿ ಅದನ್ನು ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ. ಅವರು ಹಾರ್ಡ್ ಕರೆನ್ಸಿ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಕರೆನ್ಸಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತಾರೆ. “ನಾವು ಮೆಕ್ಸಿಕೊವನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತೇವೆ, ಬ್ರೆಜಿಲ್ ಮತ್ತು ಏಷ್ಯಾದ ಕೆಲವು ಭಾಗಗಳು ಮತ್ತು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ಗಳು ಇಂದು ನಿಮಗೆ ಉತ್ತಮ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿವೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಅವರು US ನಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಉತ್ತಮ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಹಿಡುವಳಿಯಾಗಿ ನೋಡುತ್ತಾರೆ. “ಡೀಫಾಲ್ಟ್ಗಳು ಅಧಿಕವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ” ಎಂದು ಅವರು ಗಮನಿಸಿದರು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸಾಕಷ್ಟು ವಿಲಕ್ಷಣವಾಗಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆಯ್ದವರಾಗಿರಬೇಕು. ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಿಬಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಬಿಗಿಯಾದ ಹರಡುವಿಕೆಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವುದರೊಂದಿಗೆ, ರೈಡರ್ನ “ಸ್ವೀಟ್ ಸ್ಪಾಟ್” US B-ರೇಟೆಡ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಯುರೋಪಿಯನ್ BB-ರೇಟೆಡ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು. ಅವರು ಯುರೋಪ್ನಲ್ಲಿ ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯ ಮುಂಭಾಗದಲ್ಲಿ ಉಳಿಯಲು ಒಲವು ತೋರುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು US ನಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಉಳಿಯುತ್ತಾರೆ, ಅಲ್ಲಿ ಅವರು ಬೆಳವಣಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸಮರ್ಥನೀಯವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಬೇಕು – ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅದಕ್ಕೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ರೈಡರ್ ಹೇಳಿದರು. “ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು 10 ಷೇರುಗಳ ಆದಾಯದ ಮೂರನೇ ಎರಡರಷ್ಟು. ಒಂದು ಮಿಲಿಯನ್ ಮತ್ತು ಅರ್ಧ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯವಿದೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ನಿಮ್ಮ ಸ್ಟಾಕ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ನೀವು ಹೊಂದಿಲ್ಲದಿರುವ ನೈಜ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯನ್ನು ರಚಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿದೆ.”
