ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು ದೊಡ್ಡ ‘ಕುಟುಂಬ ಹೋರಾಟ’ದ ಮಧ್ಯೆ ಫೆಡ್‌ಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಿದರು

ಒಳಬರುವ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯ ಮೇಲೆ “ಉತ್ತಮ ಕುಟುಂಬ ಹೋರಾಟ” ಕ್ಕಾಗಿ ತುರಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಅವರು ಬಡ್ಡಿದರ ಕಡಿತದ ಮೇಲೆ ತಮ್ಮ ಬಂದೂಕುಗಳಿಗೆ ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದರೆ ಅವರು ಅದನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಹಣದುಬ್ಬರ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುವುದರೊಂದಿಗೆ, ವಾರ್ಶ್ ಸಡಿಲಿಸದೆ ಫೆಡರಲ್ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಮಿತಿಯನ್ನು ಎದುರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಭವಿಷ್ಯದ ದರ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕಾಗಿ ಫೆಡ್ ತನ್ನ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ತೆರೆದಿಡುವ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಹಲವಾರು ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಒತ್ತಿಹೇಳಿದ್ದಾರೆ.

ಹಾಲಿ ಗವರ್ನರ್ ಸ್ಟೀಫನ್ ಮಿರಾನ್ ಕಡಿತಕ್ಕಾಗಿ ಕೂಗುವ ಒಂಟಿ ತೋಳದಂತೆ ತೋರುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಫೆಡ್ ಕುರ್ಚಿ ತನ್ನ ಸಹೋದ್ಯೋಗಿಗಳನ್ನು ಧಿಕ್ಕರಿಸಲು ಮತ್ತು ಕಡಿತಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ವಾರ್ಶ್ ಅವರನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿದವರು, ಫೆಡ್ ಗವರ್ನರ್ ಆಗಿ ಅವರ ಹಿಂದಿನ ಅಧಿಕಾರಾವಧಿಯಿಂದ ಫೆಡ್ ನೀತಿಯೊಂದಿಗಿನ ಅವರ ಪ್ರಮುಖ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಭಿನ್ನಾಭಿಪ್ರಾಯಗಳವರೆಗೆ, ಅವರು ಕಡಿತಕ್ಕೆ ಬಲವಾದ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ. ಸಮಸ್ಯೆಯೆಂದರೆ ಅವರು ಕನಿಷ್ಠ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ, ಇದು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಹೊಸ ನಾಯಕನಿಗೆ ಕೆಲವು ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಸಂವಹನ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ.

“ನಾನು ಅವರನ್ನು ಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ನೋಡಿದ್ದೇನೆ. ಅವರು ತಮ್ಮ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದ ಮೇಲೆ ಆಧರಿಸಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಅವರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ದರಗಳಿಗೆ ಏಕೆ ಒಲವು ತೋರುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಅವರ ವಾದಗಳು ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಏನು ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಓದುವುದರ ಮೇಲೆ ಆಧಾರಿತವಾಗಿವೆ” ಎಂದು ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ಹಿಂದಿನ ಅಧಿಕಾರಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಫಿಲಡೆಲ್ಫಿಯಾ ಫೆಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಿದ ಮಾಜಿ ಕ್ಲೀವ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಲೊರೆಟ್ಟಾ ಮೆಸ್ಟರ್ ಹೇಳಿದರು. “ನಾವು ಹಣದುಬ್ಬರ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಾರಣ ಅವರು ಈಗ ಆ ವಾದಗಳನ್ನು ನಂಬಲರ್ಹವಾಗಿ ಮಾಡಬಹುದೆಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುವುದಿಲ್ಲ.”

ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಏರುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರವು ವಾರ್ಶ್‌ನ ಮೊದಲ ಮತ್ತು ಅಗ್ರಗಣ್ಯ ರಾಜಕೀಯ ಸವಾಲಾಗಿದೆ.

ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ, ವಾರ್ಶ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗಳ ಸರಣಿಯಲ್ಲಿ ಟ್ರಂಪ್ ಆಡಳಿತದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಪ್ರತಿಧ್ವನಿಸಿದರು – ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಅವು ತಾತ್ಕಾಲಿಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಇರಾನ್‌ನಲ್ಲಿನ ಹೋರಾಟವು ನಿಂತಾಗ ಮತ್ತು ಉತ್ಪಾದಕತೆಯ ಲಾಭಗಳಂತಹ ವಿವಿಧ ಹಣದುಬ್ಬರವಿಳಿತದ ಶಕ್ತಿಗಳು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಂಡ ನಂತರ ಕಣ್ಮರೆಯಾಗುತ್ತವೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ವಾದಗಳು ಈಗ ಬಹು-ವರ್ಷದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮಟ್ಟಗಳೊಂದಿಗೆ ಕಠಿಣ ಪ್ರೇಕ್ಷಕರನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿವೆ.

ವಾರ್ಶ್ ತನ್ನ ಸೆನೆಟ್ ದೃಢೀಕರಣದ ವಿಚಾರಣೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ “ಕುಟುಂಬದ ದ್ವೇಷ” ಟೀಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಿದರು, ಫೆಡ್ ಕುರಿತು ಅವರು ಮಾಡಿದ ಇತರ ಕಾಸ್ಟಿಕ್ ಕಾಮೆಂಟ್‌ಗಳ ಜೊತೆಗೆ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ವೀಕ್ಷಕರು ಖಾಸಗಿಯಾಗಿ ಹೇಳುವ ಪ್ರಕಾರ ಅವರನ್ನು ಕಾಡಲು ಹಿಂತಿರುಗಬಹುದು.

ಏಪ್ರಿಲ್ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ನಡೆದ ಅದರ ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ, ಫೆಡರಲ್ ಓಪನ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಕಮಿಟಿಯ ಮೂರು ಸದಸ್ಯರು, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ದರ-ನಿಗದಿಸುವ ಅಂಗ, ನೀತಿ ಹೇಳಿಕೆಯ ವಿರುದ್ಧ ಮತ ಚಲಾಯಿಸಿದರು.

ಮುಂದಿನ ಕ್ರಮವು ಕಡಿತವಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಊಹಿಸಿದ ಮಿಸ್ಸಿವ್‌ನಲ್ಲಿನ ವಾಕ್ಯದ ಮೇಲೆ ಮತ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದೆ: “ಫೆಡರಲ್ ನಿಧಿಯ ದರಕ್ಕೆ ಗುರಿ ಶ್ರೇಣಿಗೆ ಮತ್ತಷ್ಟು ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳ ಪ್ರಮಾಣ ಮತ್ತು ಸಮಯವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ, ಸಮಿತಿಯು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಡೇಟಾ, ವಿಕಾಸದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತದೆ.”

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆ ಭಿನ್ನಾಭಿಪ್ರಾಯವು ವಾರ್ಶ್‌ಗೆ ಫೆಡ್‌ನಲ್ಲಿ ತ್ವರಿತ ಗುರುತು ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಆತನನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಲು ಇತರ 11 FOMC ಮತದಾರರ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಮನವರಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ, ಭವಿಷ್ಯದ ಚಲನೆಗಳಿಗಾಗಿ ಐಚ್ಛಿಕತೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡುವ ಸಾಮಾನ್ಯ ಗುರಿಯ ಸುತ್ತ ಗುಂಪನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸುವಾಗ ಅಂತಹ “ಮುಂದಕ್ಕೆ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ” ಕ್ಕಾಗಿ ಅವನು ತನ್ನ ಆಗಾಗ್ಗೆ-ಹೇಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಾನೆ.

“ನೀವು ಅಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ವ್ಯತಿರಿಕ್ತ ಚಿಂತನೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೀರಿ. ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ಅನುಭವದಲ್ಲಿ ಬಹಳ ಅದೃಷ್ಟವಂತ ವ್ಯಕ್ತಿ. ಕೌಟುಂಬಿಕ ಜಗಳಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ರಚನಾತ್ಮಕ ಫಲಿತಾಂಶಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ,” ರೈಟ್ಸನ್ ICAP ನಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಮತ್ತು ಫೆಡ್‌ನ ಆಂತರಿಕ ಕುತಂತ್ರಗಳ ಕುರಿತು ಪ್ರಮುಖ ಧ್ವನಿಯಾಗಿರುವ ಲೌ ಕ್ರಾಂಡಾಲ್ ಹೇಳಿದರು.

“ಒಂದೆಡೆ, ಅವರು ಇದನ್ನು ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಸಂಕೇತವಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಅಜ್ಞೇಯತಾವಾದಿ ಸಂವಹನ ಚೌಕಟ್ಟಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದು” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ಅವರಿಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ PR ಅಂಶವಿದೆ. ಸಮಿತಿಯು ತನ್ನ ಮೊದಲ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ನಿರ್ಬಂಧಿತ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ತನ್ನ ಕೈಯನ್ನು ಒತ್ತಾಯಿಸಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಬೇಕಾಗಿಲ್ಲ.”

ಆದಾಗ್ಯೂ, ವಾರ್ಶ್‌ನ ತೊಂದರೆಗಳು ದೂರವಿರುತ್ತವೆ.

ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಅವರು ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವ ಸ್ಪಷ್ಟ ಹೇಳಿಕೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೊಸ ಅಧ್ಯಕ್ಷರನ್ನು ನಾಮನಿರ್ದೇಶನ ಮಾಡಿದರು. ವಾರ್ಶ್ ವಿಫಲವಾದರೆ, ಅವರು ಟ್ರಂಪ್ ಅವರು ಪ್ರಸ್ತುತ ಜೆರೋಮ್ ಪೊವೆಲ್ ಅವರೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಿದ್ದ ಅದೇ ರೀತಿಯ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಬಹುದು: ಇದು ನಿರಂತರ ಘರ್ಷಣೆಯು ಆಗಾಗ್ಗೆ ವೈಯಕ್ತಿಕ ದಾಳಿಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು ಮತ್ತು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ನ್ಯಾಯಾಂಗ ಇಲಾಖೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ, ಜೊತೆಗೆ ಆಡಳಿತ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ನಡುವಿನ ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಮಟ್ಟದ ಅಪಶ್ರುತಿ.

ಹಾಗಾಗಿ ಸಮಿತಿಯ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲು ವಾರ್ಶ್‌ಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡಬಹುದು, ನಂತರ ಸಭೆಯ ನಂತರದ ಪತ್ರಿಕಾಗೋಷ್ಠಿಯಲ್ಲಿ ಅವರು ಒಪ್ಪಲಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದರು ಆದರೆ ಕಡಿತಕ್ಕೆ ಮತ ಹಾಕಲು ಅವರ ಸಹವರ್ತಿಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ವಿಫಲರಾದರು ಎಂದು ಹೇಳಬಹುದೇ?

ಸಂಭವವಿಲ್ಲ, FOMC ಯ ಆಂತರಿಕ ಕಾರ್ಯಚಟುವಟಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ತಿಳಿದಿರುವವರು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಯನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

“ಅದು ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾಗಿ ಅವರ ಅಧಿಕಾರವನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಸಮಿತಿಯು ಒಮ್ಮತಕ್ಕೆ ಬರುವಂತೆ ಮಾಡುವುದು ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಕೆಲಸದ ಭಾಗವಾಗಿದೆ.” ಮಾಜಿ ಕ್ಲೀವ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಮೆಸ್ಟರ್ ಹೇಳಿದರು.

ಫೆಡ್ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಬೋರ್ಡ್‌ರೂಮ್‌ಗೆ ಹೋಗಿ ನಂತರ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ತೊಡೆದುಹಾಕುತ್ತಾರೆ ಎಂಬ ಗ್ರಹಿಕೆ ಇದ್ದರೂ, 1985 ರಿಂದ 2024 ರವರೆಗೆ ಫೆಡ್‌ನಲ್ಲಿ ವಿವಿಧ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳಲ್ಲಿ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಿದ ಮೆಸ್ಟರ್, ಅದು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು.

“ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಪೊವೆಲ್ ಮತ್ತು ಅವನ ಮುಂದೆ ಕುರ್ಚಿಗಳು, ಬೆನ್ [Bernanke] ಮತ್ತು ಜಾನೆಟ್ [Yellen]ಅವರಿಬ್ಬರೂ ಸಭೆಯ ಮುಂಚೆಯೇ ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ಭಾಗವಹಿಸುವವರನ್ನು ಕರೆಯಲು ಒಂದು ಬಿಂದುವನ್ನು ಮಾಡಿದರು, ಆದ್ದರಿಂದ ಜನರು ಎಲ್ಲಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಅವರಿಗೆ ತಿಳಿದಿದೆ,” ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ಒಮ್ಮತದ ಚಾಲನೆಯು FOMC ಸೆಟಪ್‌ನ ಅವಿಭಾಜ್ಯ ಅಂಗವಾಗಿದೆ.”

ವಾರ್ಶ್ ಆಗಮನದೊಂದಿಗೆ ಮಂಡಳಿಯನ್ನು ತೊರೆಯುತ್ತಿರುವ ಮಾಜಿ ಗವರ್ನರ್ ಮಿರಾನ್, ಈ ವಾರದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಬ್ಲೂಮ್‌ಬರ್ಗ್ ನ್ಯೂಸ್ ಸಂದರ್ಶನದಲ್ಲಿ “ಫೆಡ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಜನರು ವಾದಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ” ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಅವರು ಭಾಗವಹಿಸಿದ ಆರು ಸಭೆಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ದರ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಮತ ಚಲಾಯಿಸಿದರೂ, ಮಿರಾನ್ ಇತರ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ತಮ್ಮ ವಾದಗಳಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ “ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದರು” ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದರು “ಆದರೆ ಇದು ಸಮಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.”

ವಾರ್ಶ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದವರು ಫೆಡ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಹವಾಮಾನದ ಸುತ್ತಲಿನ ಆದರ್ಶಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಅವರು ಕಾರ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.

ಮೂಲಭೂತ ಶುಲ್ಕ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಜೊತೆಗೆ, ಹೊಸ ಕುರ್ಚಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಸಂವಹನ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತದೆ.

ಅವರು ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ ನೀಡುವುದಲ್ಲದೆ, ಅಧಿಕಾರಿಗಳ ವೈಯಕ್ತಿಕ ದರದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ಫೆಡ್‌ನ “ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್” ದ ವಿರುದ್ಧ ಮಾತನಾಡಿದರು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ಸಭೆಯ ನಂತರ ಪತ್ರಿಕಾಗೋಷ್ಠಿಗಳನ್ನು ನಡೆಸುವ ಬಗ್ಗೆ ಅನುಮಾನಗಳನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದರು, ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಪೊವೆಲ್ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಪತ್ರಿಕಾ ಸಭೆಗಳ ಹಿಂದಿನ ಅಭ್ಯಾಸದಿಂದ ವಿಚಲನಗೊಳಿಸಿದರು.

ಫೆಡ್‌ನ ಮಾಜಿ ವಿತ್ತೀಯ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಮತ್ತು ಈಗ ಯೇಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಧ್ಯಾಪಕರಾಗಿರುವ ಬಿಲ್ ಇಂಗ್ಲಿಷ್, ವಾರ್ಶ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದರು ಮತ್ತು “ಜನರೊಂದಿಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮರು ಮತ್ತು ಅವರು ಮುಂಬರುವ ಅಸಂಖ್ಯಾತ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ನಡುವೆ ಸಮಂಜಸವಾದ ಒಮ್ಮತವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ”.

“ವರ್ಷಗಳ ಹಿಂದೆ ಅವರು ಗವರ್ನರ್ ಆಗಿದ್ದಾಗ ನಾನು ನೋಡಿದ ಸಂಗತಿಯಿಂದ, ಅವರು ಸಮಿತಿಯ ವಿರುದ್ಧ ಹೋರಾಡಲು ಬಯಸುವ ರೀತಿಯ ವ್ಯಕ್ತಿಯಂತೆ ತೋರುತ್ತಿಲ್ಲ” ಎಂದು ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಹೇಳಿದರು. “ಅವರು ಒಮ್ಮತವನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ವಾದಗಳು ಮತ್ತು ಡೇಟಾದೊಂದಿಗೆ ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಸಮಿತಿಯನ್ನು ಸರಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಾನು ಅನುಮಾನಿಸುತ್ತೇನೆ.”